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高景气+强诉求,山鹰腾飞值得期待!

发布人:admin 更新时间:2016-12-22 02:33
  箱板瓦楞纸景气见底回升,受益纸业提价,盈利能力逐步改善:2015Q4以来箱板瓦楞纸连续提价,箱板/瓦楞纸是供给侧改革重点受益品种之一,今年以来东莞地区大批落后产能淘汰,华东、华北地区因环保要求提升,大量中小产能关停,供给端改善明显。公司箱板瓦楞纸总产能约300万吨,是华东区域市场龙头之一,在华东市场规模领先玖龙、理文,将显著受益产品提价。
 
  成本控制能力加强,华东地区箱板瓦楞纸龙头地位稳固,净利率提升空间较大:2016年7月,公司完成定增,募集资金约20亿元,投资新建120万吨包装原纸项目,包括年产50万吨低定量强韧牛卡纸、43万吨低定量高强瓦楞纸、27万吨渣浆纱管原纸生产线三大项目。公司作为华东地区箱板瓦楞纸龙头,行业景气度提升和成本控制加强,利润率提升空间大,主要包括:1)提高自备电比例;2)产品提价;3)财务优化;4)享受增值税即征即退政策;5)设备折旧年限延长;6)老山鹰经营效率提升。
 
  股权激励聚人心,显信心:2016年9月初,公司公告筹划股权激励,拟向公司董事、高管、中层管理人员及业务(技术)骨干等85人授予6700万份股票期权。本次股权激励计划基本涵盖公司管理层及核心人员,涉及股票占公司总股本1.47%,行权价格2.93元/股,激励力度较大,有望实现管理层利益与资本市场的绑定,激发管理层活力,为公司发展带来更强的动力。